（来源：华泰证券金融工程）免费配资开户
紫金黄金国际上市两日后快速纳入恒生综合指数，中长期有望成为港股通标的并吸引南向资金，且可能在12月末纳入恒生中国企业指数带来可观被动资金。节前港股ETF中科技类获35.08亿元净流入，而医药、金融等板块呈现净流出，成交以香港证券ETF和恒生科技ETF为主。近两周新成立4只港股ETF，涵盖红利、港股通50、科技等多元主题。
核心观点 ]article_adlist-->紫金黄金国际上市两日后公告“快速入指”，或带来被动资金流入
9月30日，紫金矿业分拆紫金黄金国际正式在港交所主板上市，发行价71.59港元/股，上市首日即大幅上涨68.46%，总市值达到3165亿港元，触发恒生综合指数快速纳入规则，并于10月2日官宣，上市两天即快速入指，创下了港股市场少见的“入指速度”。尽管当前并没有直接跟踪恒生综合指数的被动产品，短期的影响或相对有限，但中长期来看：1、恒生综合大型股、中型股指数成分股会自动纳入港股通，这意味着紫金黄金国际正式纳入恒生综合指数后，也会自动成为港股通成分股，或吸引更多南向资金关注；2、紫金黄金国际有望在12月末的季度检讨中纳入恒生中国企业指数，截至10月6日，跟踪该指数的被动产品规模超400亿（含港股上市ETF产品），届时将带来可观的被动资金流入。未来随着越来越多的内地龙头企业赴港股上市，快速纳入指数的案例或更多，而入指后将提升公司在国际资本市场上的知名度和流动性，也为投资者提供了便捷配置优质中国资产的渠道。
ETF资金流向：节前港股科技类ETF净流入较多
节前（2025/9/29-2025/9/30）港股ETF市场中，行业或板块ETF净流入额较大，宽基、主题和Smart Beta ETF小幅流出。宽基和主题ETF中，跟踪恒生指数、恒生中国企业指数的ETF分别净流出1.66、1.78亿元。行业或板块ETF中，科技和消费相关ETF分别净流入35.08、0.11亿元，医药、大金融、高端制造相关ETF分别净流出4.53、3.66、0.68亿元。节前融资买入额超过20亿元的ETF包括香港证券ETF、恒生科技ETF。
ETF交易情况：跟踪香港证券、恒生科技等指数的ETF成交额较高
节前跟踪ETF成交额前五名的指数为香港证券、恒生科技、港股创新药、恒生互联网科技业、港股通互联网，周度成交额分别为763.87亿元、407.84亿元、152.29亿元、115.28亿元、94.80亿元。节前成交额前五名的ETF分别为香港证券ETF、港股创新药ETF、恒生科技ETF、恒生科技指数ETF、恒生互联网ETF，成交额分别为763.87、152.29、124.13、117.66、99.26亿元。
ETF发行募集：近两周新成立4支港股ETF，类型多点开花
近两周港股ETF发行募集情况：1、仅易方达恒生生物科技ETF一支港股ETF新启动认购；2、有4支港股ETF新成立，分别为鹏华标普港股通低波红利ETF、景顺长城恒生港股通50ETF、天弘恒生科技ETF、华宝港股通恒生中国(香港上市)30ETF，募集金额分别为3.774、7.1616、12.2002、6.8042亿元；3、有6只港股ETF新申报，包括2支汽车相关ETF、2支互联网相关ETF、1支科技主题 ETF、1只内地民营企业主题ETF。
正 文
01ETF市场观察
紫金黄金国际上市两日后公告“快速入指”，或带来被动资金流入
9 月 30 日，紫金矿业分拆紫金黄金国际正式在港交所主板上市，发行价 71.59 港元/股，上市首日即大幅上涨 68.46%，总市值达到 3165 亿港元。10 月 2 日紫金黄金国际股价继续上扬，上涨 14.01%，总市值达到 3608 亿港元。
10月2日，恒生指数公司发布公告称，紫金黄金国际符合恒生综合指数的快速纳入规则要求，将于10月15日收市后被纳入恒生综合指数及其相关分类指数（包括恒生综合行业指数-原材料类、恒生综合大型股指数、恒生综合大中型股指数），并于10月16日起生效。
恒生综合指数的快速纳入机制规则包含两条：1、对于在第一或第三季度上市的公司，如果其在上市后的市值等条件能够达到恒生综合指数中大型股或中型股的标准，就有机会在季度检讨时被提前纳入。2、如果一家公司在上市首日的收盘市值就进入现有指数成份股中前 10%(指成份股数目)，它将在上市后的第十个交易日直接被纳入指数。
紫金黄金国际正是满足了第二条快速纳入标准，因此在上市后第二个交易日即公告“快速入指”。根据9月30日收盘数据，紫金黄金国际市值达3165亿港元，在恒生综合指数现有504个成分股中排名44，处于8.73%分位数，满足前10%的标准，因此被纳入恒生综合指数。
目前，尚无直接跟踪恒生综合指数及其相关分类指数的ETF产品，因此短期并不会带来被动的资金流入。但我们注意到：1、恒生综合大型股、中型股指数成分股会自动纳入港股通，这意味着10月16日紫金黄金国际正式纳入恒生综合指数后，也会自动成为港股通成分股，或吸引更多南向资金关注；2、恒生中国企业指数是在香港上市的中国内地企业中优选市值前50的公司，截至9月30日，紫金黄金国际在现有成分股中总市值排名31位，有望在12月末的季度检讨中纳入恒生中国企业指数，而跟踪该指数的被动产品规模超400亿（截至10月6日，含港股上市ETF产品），届时将带来可观的被动资金流入。
除了紫金黄金国际，此前2019年阿里巴巴也在上市第二天，即2019年11月27日被恒生指数公司宣布，阿里巴巴符合快速纳入指数规则要求，将于2019年12月6日收市后被纳入恒生综合指数、恒生互联网科技业指数，并于2019年12月9日起生效。未来随着越来越多的内地龙头企业赴港股上市，快速纳入指数的案例或更多，而入指后将提升公司在国际资本市场上的知名度和流动性，也为投资者提供了便捷配置优质中国资产的渠道，是投资者和上市公司双赢的举措。
02 ETF市场数据
ETF资金流向：节前港股科技类ETF净流入较多
ETF交易情况：节前跟踪香港证券、恒生科技等指数的ETF成交额较高
ETF融资情况：节前香港证券ETF、恒生科技ETF融资买入额较高
03 ETF 发行募集：近两周新成立 4 支港股 ETF，类型多点开花
发行：近两周仅易方达恒生生物科技 ETF 一支港股 ETF 新启动认购
募集：近两周新成立4支港股ETF，合计募集规模近30亿元
申报：近两周有 6 支港股 ETF 新申报，以汽车和互联网主题为主
风险提示：
1）本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；
2）投资者需特别关注基金公司等官方披露的信息，参考有关ETF的销售文件及其他最新发布资料，包括关于特定投资产品的合适性的风险因素。
相关研报 ]article_adlist-->研报：《港股科技类ETF持续净流入》2025年10月08日
研究员：林晓明 S0570516010001｜BPY421
研究员：陈 烨 S0570521110001
研究员：李 聪 S0570522100001
研究员：何 康 S0570520080004｜BRB318
关注我们 ]article_adlist-->华泰证券研究所国内站（研究Portal）https://inst.htsc.com/research
访问权限：国内机构客户
]article_adlist-->华泰证券研究所海外站https://intl.inst.htsc.com/research
访问权限：美国及香港金控机构客户
添加权限请联系您的华泰对口客户经理
]article_adlist-->免责声明 ]article_adlist-->▲向上滑动阅览本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。
本公众号转发、摘编华泰证券向其客户已发布研究报告的部分内容及观点，完整的投资意见分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本公众号内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。
本公众号内容基于华泰证券认为可靠的信息编制，但华泰证券对该等信息的准确性、完整性及时效性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。
在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本订阅号中的内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。
本公众号版权仅为华泰证券所有，未经华泰证券书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。华泰证券具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。
]article_adlist-->
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
同创内配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
